在法治轨道上发展壮大耐心资本VIP专享

在法治轨道上发展壮大耐心资本党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》（以下简称《决定》）明确提出要“发展耐心资本”，这是继2024年4月30日中共中央政治局会议提出“壮大耐心资本”后，再次就耐心资本作出的顶层设计。耐心资本是指以稳定性和长期性为导向，坚持战略投资、价值投资和责任投资的资本形态，其在投资过程中除了考量财务回报外，还将环境保护、社会责任与公司治理等因素纳入评估决策，寻求投资营利性与社会公益性的平衡。在全面依法治国背景下，为耐心资本的发展壮大提供强有力的法治保障，具有特别重要的现实意义。法治为发展壮大耐心资本提供稳定性制度依托我国经济转入高质量发展阶段后，传统意义上那种依靠资源要素投入推动经济增长的方式难以为继，亟待发展新兴产业，超前布局未来产业，推动科技革命性突破与生产要素创新性配置。但科技创新是一个伴随着高概率失败风险的艰辛过程，需要资本的长期性、持续性投入。耐心资本是一种专注于长期投资的资本形式，重视长期回报的项目或投资活动，通常不受市场短期波动干扰，对资本回报有较长期限展望且对风险有较高承受力，具有追求创新、敢于试错、勇于承担风险的特质。耐心资本与科技创新投入大、周期长、不确定性的特征相匹配，可以有效弥补科技创新企业的融资短板，陪伴科学家和创业者“长跑”。耐心资本的“耐心”不会凭空产生，而是需要稳定、透明可预期的法治环境来呵护。耐心资本以中长期投资为主，不太受短期波动亏损的影响，是一种强调稳健回报的资本形式。这一特点，决定了耐心资本对稳定妥适的制度供给...